28.03.2024

Slovensko: sľubný región pre investorov?

Prostredie s nízkou infláciou a pozitívne predpovede hrubého domáceho produktu pomáhajú fungovaniu vyzretejších stredoeurópskych a východoeurópskych trhov s administratívnymi priestormi. Vyplýva to zo správy, ktoru vypracovala medzinárodné konzultantská spoločnosť Colliers International.

Môže za to nízka inflácia

Podľa slov regionálneho riaditeľa prieskumu Damiana Harringtona spoločnosť sledovala, ako táto nová éra nízkej inflácie bude ovplyvňovať komerčné nehnuteľnosti. „Výnosy z nehnuteľností pritom nemusia odrážať alebo kopírovať infláciu, zatiaľ čo iné makroindikátory, ako je HDP, sú kritickými hybnými silami rastu dopytu na trhu,“ hovorí. Zo strednodobého hľadiska sa očakáva, že inflácia v Európskej únii zostane tlmená, zatiaľ čo rast HDP sa pomaly zvýši na dve percentá. V súvislosti so širšími trendmi inflácie a ekonomického rastu najviac z týchto posunov profitujú práve realitné trhy spoločenstva štyroch stredoeurópskych štátov Vyšehradskej štvorky, čiže Poľska, Maďarska, Českej republiky a Slovenska. Pre tieto štáty ide v každom prípade o značne pozitívnu správu, nakoľko sa aj vďaka tomu stávajú prioritou pre mnohých investorov.

Dobré vyhliadky pre nás a našich susedov

Keď sa na túto problematiku pozrieme vo väčších súvislostiach, v širšom kontexte Európy, aj keď trend HDP v regióne V4 veľmi závisí od trendu v Nemecku, sa očakáva, že následkom integrácie regiónu V4 do dodávateľského reťazca Nemecka sa HDP v regióne V4 počas budúcich piatich rokov zvýši v priemere na tri percentá v porovnaní s jedným percentom v Nemecku. To podľa Colliers International v budúcich piatich rokoch zabezpečí regiónu V4 lepšie prostredie s vysokým rastom a nízkou infláciou, než aké má EÚ. Ide o faktor, ktorý jasne naznačuje podporu vyšších investičných objemov do regiónu.

Čistá absorpcia kancelárskych priestorov na trhoch regiónu V4 sa v posledných rokoch stala oveľa viac závislejšou od rastu HDP, aj keď s malým oneskorením. Preto by sa predpovede solídneho rastu HDP počas budúcich 5-tich rokov mali pretvoriť na pozitívny dopyt po kancelárskych priestoroch, aj keď tento rast bude viac utlmený, než ako doteraz ukazovali historické miery. Na výnosy však nemá vplyv len HDP, ale kľúčovú úlohu zohráva aj indexácia nájomného a dĺžka prenájmov. „V našich analýzach sme sa zamerali na najlukratívnejšie kancelárske aktíva v regióne V4. Ročným indexovaním nájomného o infláciu pre prenájmy na dobu 3 a 5 rokov sme zistili, že keď sú krátkodobé prenájmy spojené s klesajúcim alebo stagnujúcim trhovým nájomným, zmenšuje sa pozitívny vplyv indexácie na výnosy z prenájmu. Samozrejme, nie všetky kancelárske nehnuteľnosti majú rovnakú dĺžku prenájmu, niektoré ju majú kratšiu a niektoré dlhšiu, až po 7- až 10-ročné prenájmy,“ vysvetľuje Harrington.

autor: Andrej Jurica

Napíšte komentár

Musíte byť prihlásený aby ste mohli napísať komentár.